問4 株式の投資指標 2024年5月実技試験(金財:個人)

FP3級 2024年5月　実技（金財:個人）問4

【この問題にはが用意されています。読んでから回答してください。】

Mさんは、X社株式の投資指標について説明した。MさんのAさんに対する説明として、次のうち最も不適切なものはどれか。

「株価の割高・割安の度合いを判断する指標として、PERやPBRがあります。〈X社に関する資料〉から算出されるX社株式のPERは12倍、PBRは1.2倍です」
「PERとPBRは、一般に、どちらも数値が高いほうが株価は割安と判断されますが、何倍程度が妥当であるかを検討する際は、同業他社の数値や過去の傾向と比較するなど、相対的な数値として捉えることが重要です」
「株価に対する1株当たりの年間配当金の割合を示す指標を、配当利回りといいます。〈X社に関する資料〉から算出されるX社株式の配当利回りは2.5％です」

科目：C.金融資産運用
細目：5.株式投資

適切。PERは「株価÷1株当たり純利益」で計算します。X社の株価は3,000円、1株当たり純利益は「300億円÷1.2億株＝250円」なので、PERは「3,000円÷250円＝12倍」です。
PBRは「株価÷1株当たり純資産」で計算します。X社の株価は3,000円、1株当たり純資産は「3,000億円÷1.2億株＝2,500円」なので、PBRは「3,000円÷2,500円＝1.2倍」です。
[不適切]。高いほうではありません。一般的にはPERやPBRは低いほど割安であると判断されます。PERやPBR等の数値は投資の際に参考となる指標のひとつですが、相対的な指標ということを認識し、同業他社の数値や過去の傾向などの様々な角度から多面的に検討していくことが大切です。
適切。配当利回り(%)は、株価に対する年間配当金の割合を示す指標で「1株当たり年間配当金÷株価×100」で計算します。
1株当たり年間配当金は「90億円÷1.2億株＝75円」なので、配当利回り(%)は「75円÷3,000円×100＝2.5%」です。

したがって不適切な記述は[2]です。