FP3級 2024年1月　実技（金財:個人）問4

【この問題にはが用意されています。読んでから回答してください。】

問4

Mさんは、〈X社に関する資料〉から算出されるX社株式の投資指標について説明した。MさんのAさんに対する説明として、次のうち最も不適切なものはどれか。
  1. 「株価の相対的な割高・割安の度合いを判断する指標として、PERやPBRがあります。X社株式のPERは12.5倍、PBRは1.25倍です」
  2. 「会社の収益性や経営効率を測る指標として、ROEがあります。X社のROEは10％です。一般に、ROEが高い会社ほど、資本の効率的な活用がなされていると判断することができます」
  3. 「株価に対する1株当たりの年間配当金の割合を示す指標を配当性向といいます。X社株式の配当性向は25％です」
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正解　3

分野

科目：C.金融資産運用
細目：5.株式投資

解説

  1. 適切。PER（株価収益率）は「株価÷1株当たり純利益」、PBR（株価純資産倍率）は「株価÷1株当たり純資産」で計算します。
    1株当たり純利益は「60億円÷0.5億株＝120円」なので、PERは「1,500円÷120円＝12.5倍」です。1株当たり純資産は「600億円÷0.5億株＝1,200円」なので、PBRは「1,500円÷1,200円＝1.25倍」です。
  2. 適切。ROE（Return On Equity：自己資本利益率）は、自己資本に対する当期純利益の割合を示す指標です。一般に、ROEが高い会社ほど、資産の効率的な活用がなされていると判断されます。X社のROEは「60億円÷600億円×100＝10％」です。
  3. [不適切]。株価に対する1株当たりの年間配当金の割合を示す指標は配当利回りです。配当性向は、ある企業がその期の純利益（税引後当期純利益）の中から、配当金をどのくらい支払っているかの割合を表す指標で「年間配当金÷当期純利益×100」で計算します。X社の年間配当金総額は15億円、当期純利益は60億円なので、配当性向は「15億円÷60億円×100＝25%」です。
したがって不適切な記述は[3]です。
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