FP3級 2023年1月　実技（金財:個人）問4

【この問題にはが用意されています。読んでから回答してください。】

問4

Mさんは、X社株式の投資指標について説明した。MさんのAさんに対する説明として、次のうち最も不適切なものはどれか。
  1. 「＜X社に関する資料＞から算出されるX社株式のPERは、15.0倍です。 一般に、PERが高いほうが株価は割高、低いほうが株価は割安と判断されます」
  2. 「＜X社に関する資料＞から算出されるX社のROEは、5.0％です。一般に、ROEが高い会社ほど、自己資本の効率的な活用がなされていると判断することができます」
  3. 「配当性向は、株主に対する利益還元の割合を示す指標です。＜X社に関する資料＞から算出されるX社の配当性向は、22.5％です」
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正解　2

分野

科目：C.金融資産運用
細目：5.株式投資

解説

  1. 適切。PERは「株価÷1株当たり純利益」で計算します。
    X社株式の株価は6,000円、1株当たり純利益は「200億円÷0.5億株※＝400円」なので、PERは「6,000円÷400円＝15倍」。PERは低いほど割安、反対に高いほど割高と判断されるので正しい説明です。
    ※5,000万株＝0.5億株と単位を"億"に揃えて計算しています。
  2. [不適切]。ROE（自己資本利益率）は「当期純利益÷自己資本×100」で計算します。
    X社の当期純利益は200億円、自己資本（純資産）は2,000億円なので、ROEは「200億円÷2,000億円×100＝10%」。よって、誤った説明です。
    なお、記述後半の『ROEが高い会社ほど、株主の投資資本を効率的に活用がなされている』という説明については正しいです。
  3. 適切。配当性向は、ある企業がその期の純利益（税引後当期純利益）の中から、配当金をどのくらい支払っているかの割合を表す指標で「年間配当金÷当期純利益×100」で計算します。
    X社の年間配当金総額は45億円、当期純利益は200億円なので、配当性向は「45億円÷200億円×100＝22.5%」。よって、正しい説明です。
したがって不適切な記述は[2]です。
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