FP3級過去問題 2011年5月学科試験 問43

問43

投資信託の運用手法のうち、（①）運用は、特定の指標を上回るリターンを目指す手法をいい、（②）運用は、特定の指標に連動するように運用する手法をいう。
  1. ① アクティブ　　② パッシブ
  2. ① ボトムアップ　　② ベンチマーク
  3. ① ボトムアップ　　② トップダウン
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正解　1

問題難易度
肢182.8%
肢214.0%
肢33.2%

分野

科目：C.金融資産運用
細目：3.投資信託

解説

投資信託は、運用の指標とする基準（ベンチマーク）に対して、どのような運用成果を目指すかによって次の2つに分けることができます。
アクティブ型
ベンチマークを上回る運用成果を目指す運用スタイル
・銘柄の売買や入替えを能動的に繰り返して高い収益を狙う
パッシブ型（インデックス型）
ベンチマークに連動する運用成果を目指す運用スタイル
・市場平均と同じ程度の運用成績を目標とする
①は「指標を上回る」ことを目指すのでアクティブ型、②は「指標に連動する」ことを目指すのでパッシブ型が正解です。

なお、トップダウンアプローチとボトムアップアプローチは、アクティブ型ファンドにおける銘柄選択の方式です。
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